Celanese AG

Frage: Im letzten Jahr habe ich 500 Aktien der Celanese AG zum Kurs von 18,50 Euro gekauft. Sowohl das Unternehmen als auch das Management haben mich überzeugt. Jetzt ist ein neuer Großaktionär eingestiegen und hat allen Celanese-Aktionären ein Angebot in Höhe von 32,50 Euro unterbreitet. Soll ich dieses Übernahmeangebot annehmen? Wenn nicht, welche Alternativen habe ich?

Hans-Hermann S. aus Waldlaubersheim

Antwort: Grundsätzlich ist das Ihre persönliche Entscheidung. Das freiwillige öffentliche Übernahmeangebot einer Tochtergesellschaft des US-amerikanischen Investmentfonds Blackstone kann noch bis zum 15. März 2004 angenommen werden. Alternativ können Sie ihre Papiere natürlich auch direkt über die Börse verkaufen, sollte der Kurs den Angebotspreis überschreiten. Sie sollten allerdings beachten, dass nach Ablauf der Annahmefrist mit einem deutlich geringeren Handelsvolumen zu rechnen ist. Schließlich hat der bisherige Großaktionär von Celanese, die Kuwait Petroleum Corporation (KPC), bereits die Annahme der Übernahme-Offerte für sein 29,2-prozentiges Aktienpaket signalisiert. Weitere Aktionäre werden diesem Beispiel folgen.

Sollte Blackstone nach Fristablauf über mindestens 85 Prozent der Celanese-Aktien verfügen, könnte auf der Hauptversammlung am 15. Juni 2004 ein Beschluss über einen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag folgen. Wenn sogar 95 Prozent oder mehr der Papiere eingesammelt werden konnten, wäre auch ein „Squeeze-out“, also das endgültige Herausdrängen der restlichen freien Aktionäre, denkbar. Beide Optionen hätten zur Folge, dass Blackstone ein weiteres Abfindungsangebot machen müsste. Vorteil dabei: Die Höhe dieser Angebote wären mittels Spruchverfahren gerichtlich überprüfbar.

Jella Benner-Heinacher